マネーフォワードが9月29日に上場
9月29日に東証マザーズに上場するマネーフォワードの初値予想をしたいと思います。
マネーフォワードはクラウド会計ソフトや家計簿ソフトのメーカーです。
両方共結構よいサービスで私は会計ソフトも家計簿ソフトも課金しています。
家計簿アプリ「マネーフォワードME」は便利「マネーフォワードME」なる家計簿アプリを使い始めて2年近くが経ちました。これが本当に便利なのでご紹介します。今まで私は家計簿なんてほとんどつけたことがありませんでした。[…]
予想はあくまでも私の独断での予想ですので投資は自己責任でお願い致します。
マネーフォワード想定価格、仮条件及び公開価格
想定価格 1,330円 （同業種の株価など種々の条件を勘案して主幹事等が決める仮の価格）
仮条件 1,330円〜1,550円 （投資家に提示する値幅）
公開価格 1,550円（仮条件の中から実際に決まった金額）
想定価格と仮条件の関係
想定価格よりやや上振した価格となっています。
ここから強気な姿勢を感じますね。
仮条件と公開価格の関係
仮条件の上限の公開価格となりました。
投資家の引き合いが強かったといえます
マネーフォワードの吸収価格及び時価総額
吸収価格38．9億円
時価総額は243億円
と東証マザーズの中では中〜大規模な銘柄となります。
マネーフォワード経営指標
経営指標は下記で分析しております。
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売上げはかなり大きく伸びています。しかし、まだ赤字なんですよね。
しかも設立以来ずっと。
いつ黒字になるのか、またその損益分岐点売上高はいくらなのか・・・
そのあたりはポイントになりそうです。
安全性も赤字ですから微妙な点があります、
また、PERなども赤字ですのであまり見ても意味はありません。
今後の成長をどうみるのかで判断が分かれそうな銘柄ですね。
個人的には会計ソフト分野はとても有望だと思います。
一度ユーザーを掴めばよほどのことがない限り乗り換えることは少ない分野です。
毎月課金ですし、安定した利益を期待できるはずです。
ソフトの開発は初期投資の部分が大きいのであとは回収する部分が大きいと思われます。
また、会計データをつかむことになりますので様々な分野の派生したサービスを提供することもできます。
実際、弥生会計などもサービスでの利益が半分くらいですからね。（ライブドア事件の時、弥生もってましたｗ）
マネーフォワードはすでに請求書の発行や入金の消込、人事、給料など様々な派生関連の分野に進出しています。
そんなマネーフォワードがいまやろうとしていることでとくに面白いと思うのが貸付分野ですね。
マネーフォワードが掴んでいる会計データを使って貸出までの期間がめちゃくちゃ短いという・・・
これとかもかなりおもしろいと思うのですが。
ただし、クラウド会計のシェア争いからは目が離せません。
強力なライバルがいます。
それがfreeeです。
また、従来の会計ソフトをもつ弥生会計も力を入れ始めました。
現状のクラウド会計のシェアは調査機関によりますが、freeeが１位、２位が弥生、マネーフォワードのMFクラウドは次いで３位となっています。
こういう業界はシェアが大きいトップ企業が利益をかなりもっていくケースが多いため赤字でも販促をたくさんつかってシェアをのばすのです。
PPM(プロダクト・ポートフォリオ理論）で考えると現在、クラウド会計分野は問題児や花形の事業です。
販促費を掛けるのは定石とも言えます。
ちなみにクラウド会計分野１位のfreeeも上場観測はでていますのでそう遠くない未来に上場しそうですよ。
マネーフォワードに続いてfreeeも株式上場へマネーフォワードのライバルであるfreeeも上場準備に入っているようですね。実はこの２社かなりのライバル関係であり、先日もfreeeがマネーフォワードを自動仕訳の特許で訴[…]
既存株主状況
既存株主では税理士などが大量にストック・オプションをもっています。
そのあたりがどうでるのかでしょう。
また、VCのジャフコも１．５倍でロックアップが外れますので１．５倍は１つの目処になりそうですね。
そもそも赤字企業なので株価がいくらが妥当なのかが判断しづらいところもあります。
そんな中にあって規模はかなり大きいのでどうなるのか読みにくいところではあります。
そのほかの要件
そのほかの要件として
- 北朝鮮問題
- トランプ問題
- 加計問題
があります。
まあ、このあたりはいつ上場してもタイミング次第では関係ありますので運的なところも大きいですね。
衆議院の解散もあり目が離せません・・・・。
マネーフォワードの初値予想
想定価格、仮条件、公開価格の関係から強気な面が見えること
時価総額、吸収価格が中〜大規模であること、
同日にもう２社上場すること、（うち１社の西本ホールディングスは結構大きめ）
日本郵政の売出しの日程が絡んでくること、
あがりやすい東証マザーズ。
業種的にも注目されやすそうなセクターであること
業績の伸びはそれなりであるが赤字であること
これらを勘案して
初値2,000円
と予想します。
ここは短期で見るより長期で見るべき株かなって個人的に思います。
黒字転換がいつなのかがポイントでしょうね。
個人的にはユーザーですし期待したいところです。
これはあくまで私の予想です。信じるか信じないかはアナタ次第です。
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