iDeCoの投資信託は１本を選んだほうが良いのか、複数選んだ方がよいのか？

読者様様からご質問を頂きました。

はじめての投資でイデコをはじめて見ようと思います。そこでご質問なんですが投資する投資信託は１つの方がよいのでしょうか？それとも複数選んでもよいのでしょうか？

今回はこちらの疑問を解決していきます。

先に結論から書いておきましょう。

１本で決めたアセットアロケーションになるならそれだけでOK

です。

逆にならないなら複数を選択するのがおすすめです。

１本だけを選択する場合、複数を選択する場合それぞれにメリット・デメリットがありますのでそのあたりを含んで考えるのがよいでしょう。

詳しく見ていきます。

iDeCoの投資商品決定まで大きな流れ

まずは個人型確定拠出年金（iDeCo/イデコ）の投資商品決定までの基本的な考え方をみていきましょう。

一般的には以下のような流れで投資商品を決めるのがオススメなんですよ。

詳しくはこちらの記事を御覧ください。

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利回りを達成できるアセットアロケーション（資産配分）を考える

掛金と利回りが決まったら次にその利回りが達成できるアセットアロケーション（資産配分）を考えます。

アセットアロケーションとは資産配分のことです。

どの資産にどれだけ資産を配分するかを考えるのです。例えば国内株10％、先進国株40％、国内債券10％、先進国債券40％といった具合に決められます。

ちなみにアセットアロケーションをどうするかで投資結果の９割が決まると現代ポートフォリオ理論では言われていますね。

それだけこの過程がとても重要なのです。

アセットアロケーションによってどの程度の利回りが実現できるのかを考える上で下記のツールを使うと便利です。

選択したアセットアロケーションによりどれくらいの利回りが見込まれるかがわかります。

例えば前述の国内株10％、先進国株40％、国内債券10％、先進国債券40％なら過去20年間の平均リターン5.4%、リスク11.5%、シャープレシオ0.47とでます。

まずは目標とした利回りを実現できる配分を探してみてください。

その上でリスクやシャープレシオや将来の予想などでどのようなアセットアロケーションにするか考えるのが良いでしょう。

なお、アセットアロケーションについては詳しくはこちらの記事を御覧ください

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アセットアロケーションを実現できる具体的な投資商品（ポートフォリオ）を考える

アセットアロケーションが決まったらあとは具体的な運用商品を決めるのです。

自分の決めたアセットアロケーションのアセット（資産）ごとに信託報酬が最安値の商品を選ぶのがよいでしょう。

iDeCoの場合は商品数がそれほど用意されていませんし、（上限35本と決まっている）アセット（資産）ごとの商品も１つか２つですので選択は難しくないと思います。

例えば前述した国内株10％、先進国株40％、国内債券10％、先進国債券40％というアセットアロケーションに決めたとするとSBI証券のセレクトプランなら

という4本の投資信託が選ばれてくると思います。

今回ご質問の「iDeCoの投資信託は１本を選んだほうが良いのか、複数選んだ方がよいのか？」というのは自分が決めたアセットアロケーションにに１本でなる商品があればそれだけで当然OKです。

逆に言えばそうならないなら複数必要になってくるんですね。

アセットアロケーションを決めるのが面倒な方にはバランス型１本がおすすめ

アセットアロケーションを考えるのは結構大変です。

私みたいな投資を趣味としているような方は楽しいのでしょうが、そうでない方はなかなか決めきらないと思います。

その場合はあらかじめ各社が考えたアセットアロケーションになっているバランスファンドを選択すればよいでしょう。

それなら１本の投資信託で完結しますね。

例えば以下のような投資信託があります。

iFree年金バランス

SBI証券のiDeCoではGPIFをベンチマークとした投資信託「iFree年金バランス」なんかもあります。

「iFree年金バランス」を１本買っておけばこれとGPIFとほぼ同じアセットアロケーションとなるのです。

GPIFとは日本の年金などを運用する機関で以下のようなアセットアロケーションとなっています。

出所：年金積立管理運用独立行政法人 2020年度業務概況書より

国内債券、国内株式、外国債券、外国株式をそれぞれ25％ずつを基本としています。

8資産バランス

また、多くの金融機関で取り扱いのある8資産分散タイプもおすすめです。

こちらはかなり割り切ってます。

国内債券、先進国債権、新興国債権、海外リート、国内リート、新興国株式、先進国株式、国内株式の合計８資産をすべて平等に配分するというやり方です。

将来どの資産があがるかなんて正直わかりません。

それならもう割り切って全部同じだけ投資しようぜっとした感じですね。

出所：iFree8資産バランス　目論見書

どのiDeCo取り扱いの金融機関でもいくつかのバランスファンドはあるはずですからまずはそのアセットアロケーションを確認してみましょう。

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投資信託１本のみに投資するメリット・デメリット

個人的には特に投資初心者には上記のようなバランス型１本のみを選択するのをおすすめしています。

それにはメリットがあるからです。

メリット：管理が楽（リバランス不要）

最大のメリットは管理が楽ということです。

投資を長い期間していくとこっちのアセット（資産）は好調だけでどこっちはいまいちということが当然起こります。

そうなると少しずつ当初に決めたアセットアロケーションとズレが生じてくるのです。

例えば先進国株は大きく伸びているけど国内債券は現状維持となれば比率が当初考えていたアセットアロケーションとずれてしまいますね。

それを是正してより運用効率を上げるためには定期的にバランス調整が必要となります。（これをリバランスといいます）

そのリバランスをバランス型の投資信託の場合は自動的に投資信託内で完結してくれるのです。

しかし、いくつかの投資信託を組み合わせている場合は自分で行う必要があります。

特に投資初心者にはこの部分は大きいでしょう。

また、より良い投資信託がでた場合やアセットアロケーションの方針転換する際も１本の方が乗り換えやすいという部分も大きいですね。

複数の投資信託を購入している場合はこのあたりがデメリットとなります。

デメリット：収益状況がわかりにくい

複数の投資信託を選択してアセットアロケーションを組んでいる場合にはどのアセット（資産）が好調で、どのアセット（資産）が不調なのかかなりわかりやすいです。

それぞれの収益を見るだけですからね。

しかし、１本で完結している場合はトータルの数字となってしまいますからすぐにはわからないのはデメリットでしょう。

月間レポートなどにはでてきますのでそちらを確認すればわかりますけどね。

デメリット：償還リスク

もう一つ償還リスクも抑えておきましょう。

投資信託が途中で運用を辞めてしまう「繰り上げ償還」というのがあります。

運用会社からして資産が集まらなかったりすると儲からないので辞めてしまうのです。

１本だと償還になった場合は全部の資産が一旦運用が止まってしまうのでちょっとしたリスクですね。

別に償還となってもお金は返ってきますので大損するというわけではないのですがちょっと面倒ですし、どうしてもタイムラグが生じて機会損失となる可能性があります。

償還リスクを下げるためにはある程度「純資産」が大きい投資信託を選ぶのが良いでしょうね。

まとめ

今回は「iDeCoの投資信託は１本を選んだほうが良いのか、複数選んだ方がよいのか？」と題してiDeCoの投資商品の選び方について見てきました。

１本だけで運用するのも複数で運用するのもそれぞれメリット・デメリットがありますのでそれを踏まえて選択しましょうね、